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西部证券:高位震幅加剧 警惕短线过热

发布时间:2019-10-09 16:29:32

西部证券:高位震幅加剧 警惕短线过热 2014-12-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周市场延续强势上攻态势,沪指一周大涨9.50%,周五两市单日成交更是冲上万亿大关。我们认为,行情爆发因素在于重大利好刺激,在部分蓝筹品种报复性上涨带动下,资金驱动是当前行情最大的助推力。

近期指数高位震幅明显加大,短期内沪指急速上行涨幅过巨,伴随股指盘中大幅震荡的加剧,多空争夺日益激烈,预示市场近期过热情绪需要降温。本周市场走势较为关键,沪指 000点之下难免反复。操作上,适度降低仓位至六成水平,谨防个股盘中的快速调整。

周末消息面值得关注,道指标普创新高七周连涨,国际油价大跌再创五年新低,并跌至每桶65美元水平,短期利好降低生产、交通成本。外围市场的走强、国际油价的下跌,继续为A股开盘营造良好氛围。

结合市场表现来看,上周两市处于强势上升、热点快速扩散的阶段,指数惯性上攻已成趋势。两市成交量不断放大,超出此前市场预期,资金杠杆效应的集中体现,令短期市场走得无比火热。此外,上周央行公开市场操作需要关注,连续三周以来央行实现净投放。其中,1年期利率下跌0.80基点至4.6586%,创下今年以来新低,加之近期新股IPO压力递减,年末流动性宽松平稳预期有所增强。但考虑进入本月已临近年末,历来考核资金回笼力度均有加大,资金面缓解程度仍存变数。因此,在市场经历上一阶段的快速拉升后,资金推动型上涨的速率或将变化。

进入本周市场,在经历上一阶段的急速拉升后,市场风格转换需要强化。一方面,强者恒强的结构性特征会带动盘面热点的共振,但也催生板块普涨后的调整要求。这其中,券商、保险板块最为突出,板块中的多数个股,短期内过快的涨幅则令人隐忧。我们并不否认行业政策创新带给券商板块的机遇,以及年内业绩提升预示券商板块的行情仍有延续的必要,但过快的涨幅空间及股价高估的风险已成事实,券商、保险板块上周表现已显分化,全线上扬的后退阶段已经临近。此外,这两类板块的盘中调整会是下一阶段多空转换的风向标。另一方面,上周五中小市值品种冲高回落,在权重品种调整压力增大的时候,中小市值品种持涨意愿并不强烈。结合技术走势观察,沪指日K线保持量价配合的强劲反弹,上周仅周一小幅回档,随后虽不断刷新反弹新高,但指数盘中震幅持续加大,说明反弹至高位的市场稳定度明显欠佳。周K线看,量价配合的理想走势保证了上攻形态的完整,可指数与均线偏离度较大,急涨之后会有急跌,连续上涨两周的市场需要快速释放短期调整压力,关注沪指调整能否在短期均线上方完成。

总体来看,市场不断上演拒绝调整、急速拉升的强劲形态,成交量的持续放大,在确认前期技术突破有效的同时,为此轮反弹打造了扎实的资金根基。沪指向上挑战重要压力位 000点关口,距离不过60余点,但权重股分化调整在即、小盘股尚未接力,随后市场风格转变需要强化。在指数高位震幅加剧的过程中,量能维系始终是行情延续的关键。操作策略方面,切忌盘中盲目追高,持股更侧重绩优的强势品种。

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